Analisis Pembentukan Portofolio Saham Optimal menggunakan Pendekatan Model Indeks Tunggal sebagai Dasar Keputusan Investasi
DOI:
https://doi.org/10.53512/valid.v19i1.200Keywords:
optimal portfolio, LQ45, single index model; stockAbstract
The purpose of this research is identify stocks that are included in the optimal portfolio of 45 stocks that are the most liquid and actively traded on the Indonesia Stock Exchange which are often referred to as LQ45 Index stocks. The research period is December 2017-December 2020. The sampling technique used purposive sampling and 30 companies were selected to be used as research samples. The analytical technique used in this research is using the Single Index This research results showed that there were thirteen stocks of portfolio candidates from thirty stocks researched with the cut-off-rate (C*) of 0,00385. Six of thirteen stocks which have the biggest excess return to beta (ERB) make up the optimum portfolio: ANTM (1.59%), INCO (1.14%), BBCA (1.06%), WIKA (0.67%), PTBA (0.66%), SMGR (0.56%). The optimum portfolio comprises the proportion of funds from the six shares is BBCA (43.40%); ANTM (21.05%); INCO (18.81%), WIKA (6.12%), PTBA (5.85%) and SMGR (4.78%). Expected Return Portfolio and Portfolio Variant are 2.44% and 2.61%, respectively. The conclusion that can be recommended for rational investors is to invest their funds in the optimum portfolio comprises BBCA, ANTM, INCO, WIKA, PTBA and SMGR stocks.
References
Abdilah, S. B., & Rahayu, S. (2014). Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Saham Menggunakan Model Indeks Tunggal Untuk Pengambilan Keputusan Investasi (Studi Kasus Saham Index Lq-45 Di Bei Periode Agustus 2008-Juli 2013). EProceedings of Management, 1(3).
Andriani, P., & Suprihhadi, H. (2015). Optimalisasi Portofolio Optimal Model Indeks Tunggal Pada Perusahaan Property dan Real Estate. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 4(11).
Chin, L., Chendra, E., & Sukmana, A. (2015). Analisa Optimasi Portofolio yang Memuat Saham-Saham Kelompok LQ45. In Research Report - Engineering Science. https://journal.unpar.ac.id/index.php/rekayasa/article/view/1648
Christiana, I., & Fadhila, N. (2018). Analisis optimasi portofolio saham dengan menggunakan model indeks tunggal. Jurnal Riset Finansial Bisnis, 2(2), 51–60.
Darmawan, I., & Purnawati, N. K. (2015). Pembentukan portofolio optimal pada saham-saham di Indeks LQ 45 dengan menggunakan model indeks tunggal. E–Jurnal Manajemen Unud, 4(12), 4335–4361.
Defri, F. W., & Dzulkirom AR, M. (2017). Analisis pembentukan portofolio optimal saham perusahaan Indeks Sri Kehati-BEI Menggunakan Model Indeks Tunggal (2013-2015). Jurnal Administrasi Bisnis, 47(1), 147–156.
Devit, R., & Agustin, S. (2016). Analisis Portofolio Optimal dengan Model Indeks Tunggal pada Saham Perusahaan Pertambangan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 5(8).
Firdaus, N. A. (2020). Pembentukan Portofolio Saham Optimal Menggunakan Model Indeks Tunggal dan Model Markowitz Studi Kasus Indeks LQ45.
Graha, I. M. D. R., & Darmayanti, N. P. A. (2016). Analisis Portofolio Optimal Model Indeks Tunggal Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam Indeks LQ-45. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(2), 254903.
Handini, S. (2020). Teori Porto Folio dan Pasar Modal Indonesia. In Scopindo Media Pustaka.
Handini, S., & Astawinetu, E. D. (2020). Teori Portofolio dan Pasar Modal Indonesia. https://books.google.co.id/books?hl=id&lr=&id=6Wb-DwAAQBAJ&oi=fnd&pg=PR11&dq=portofolio+efisien+adalah+%222020%22&ots=BURDYmFv29&sig=RK24ZOWeEzsnReE0032PLz28MDY&redir_esc=y#v=onepage&q=portofolio efisien adalah %222020%22&f=false
Hartono, J. (2013). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (5th ed.). BPFE-Yogyakarta.
Hogan, N. (2017). Yuk Nabung Saham: Selamat Datang, Investor Indonesia! PT. Elex Media Komputindo. https://books.google.co.id/books?hl=en&lr=&id=G9FBDwAAQBAJ&oi=fnd&pg=PP1&dq=Jumlah+investor+di+Indonesia+&ots=ytqT-D6SAR&sig=Dx-EUkQkqXFt0YUSjoTXVGtFd4A&redir_esc=y#v=onepage&q=Jumlah investor di Indonesia&f=false
Ichsanuddin, M., & Budiyanto, B. (2016). Analisis Portofolio Optimal dengan Model Indeks Tunggal pada Perusahaan Retail di Bei. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 5(5).
Irianto, I., Kisnawati, B., Istiarto, I., & Zulkarnaen. (2021). Kajian Ekspor Impor dan Variabel Makro Ekonomi terhadap Pergerakan Harga Saham Pertanian (Studi di Bursa Efek Indonesia Tahun 2000-2019). Valid: Jurnal Ilmiah, 18(2), 114–127. http://www.journal.stieamm.ac.id/index.php/valid/article/view/188
Kamal, J. Bin. (2012). Optimal portfolio selection in ex ante stock price bubble and furthermore bubble burst scenario from Dhaka stock exchange with relevance to sharpe’s single index. Financial Assets and Investing From, 3, 29–42. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2236118
Mary, J. F., & Rathika, G. (2015). The Single Index Model and The Constructuin of Optimal Portfolio with CNXPHARMA Scrip. International Journal of Management, 6(1), 87–96. www.jifactor.com
Muklis, F. (2016). Perkembangan Dan Tantangan Pasar Modal Indonesia. Al Masraf (Jurnal Lembaga Keuangan Dan Perbankan), 1(1), 1–12.
Mulyati, S., & Murni, A. (2018). Analisis Investasi Dan Penentuan Portofolio Saham Optimal Dengan Metode Indeks Tunggal (Studi Empiris Pada IDX 30 Yang Terdaftar Di Di Bursa Efek Indonesia Periode Agustus 2017-Januari 2018). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 6(2), 129–138.
Nugroho, H. S. (2020). Portofolio Optimal Saham Menggunakan Model Indeks Tunggal Studi Empirik pada Saham-Saham Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2014-2018. LIQUIDITY, 9(1), 44–51.
Partono, T., Widiyanto, Yulianto, A., & Vidayanto, H. (2017). The Analysis of Optimal Portfolio Forming with Single Index Model on Indonesian Most Trusted Companies. International Research Journal of Finance and Economics, 163, 50–59. http://www.internationalresearchjournaloffinanceandeconomics.com
Rahman, A. (2019). Optimalisasi Portofolio Saham Mengacu pada Model Indeks Tunggal ( Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015 Studi Pada Saham Perbankan). Jurnal Penelitian Ekonomi Dan Akuntansi (JPENSI), 4(2), 1017–1036.
Ranteallo, A. T., & Herawati, N. (2019). Analisis Pembentukan Portofolio Optimal dengan Model Indeks Tunggal pada Saham-saham Indeks Kompas 100 di Bursa Efek Indonesia Periode Februari 2016-Januari 2019. Aksara Public, 3(4), 48–64. http://aksarapublic.com/index.php/home/article/view/368
Rizal, S. (2021). Fenomena Penggunaan Platform Digital Reksa Dana Online dalam Peningkatan Jumlah Investor Pasar Modal Indonesia. Humanis: Humanities, Management and Science Proceedings, 1(2), 851–861. http://www.openjournal.unpam.ac.id/index.php/SNH/article/view/11878
Sari, F. A., & Nuzula, N. F. (2017). Pembentukan portofolio optimal dengan model indeks tunggal (studi pada perusahaan property, real estate and building construction yang tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2015). Jurnal Administrasi Bisnis, 45(1), 1–9.
Setyo, T. A., Asianto, A., & Kurniasih, A. (2020). Construction of Optimal Portofolio Jakarta Islamic Stocks Using Single Index Model to Stocks Investment Decision Making. Dinasti International Journal of Digital Business Management, 2(1), 167–181. https://doi.org/10.31933/dijdbm.v2i1
Singh, S., & Gautam, J. (2014). The Single Index Model & The Construction of Optimal Portfolio: A Case of Banks Listed on NSE India. Risk Governance & Control: Financial Markets & Institutions, 4(2), 1.
Sulistiyowati, E., & Santoso, B. H. (2017). Analisis Portofolio Optimal Model Indeks Tunggal Pada Perusahaan Property and Real Estate. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 6(5).
Utomo, T. Y., Topowijono, T., & Zahroh Z. A, Z. Z. . (2016). Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Dengan Model Indeks Tunggal Dalam Pengambilan Keputusan Investasi (Studi pada Jakarta Islamic Index Periode Desember 2013-Mei 2015). Jurnal Administrasi Bisnis, 39(1), 51–57. http://administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id/index.php/jab/article/view/1533
Wibowo, W. M. (2014). Penerapan Model Indeks Tunggal Untuk Menetapkan Komposisi Portofolio Optimal (Studi pada Saham-Saham LQ 45 yang Listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2010-2012). Jurnal Administrasi Bisnis, 9(1).
Winarti, K. (2013). Analisis Portofolio Dengan Model Indeks Tunggal Untuk Menentukan Portofolio Yang Optimal Pada kelompok Saham Jakarta Islamic Indeks di Bursa Efek Indonesia. Skripsi.
Wisambudi, M. B. (2014). Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Dengan Menggunakan Model Indeks Tunggal (Studi Pada Saham Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2011-2013). Jurnal Administrasi Bisnis, 12(1).
Yuliandra, B., Hasan, A., & Rezeki, R. (2017). Portofolio Optimal dan Pengelompokan Perusahaan Berdasarkan Pengaruh Komoditas Dunia. Jurnal Optimasi Sistem Industri, 16(1), 50–57. https://doi.org/10.25077/josi.v16.n1.p50-57.2017
Andriani, P., & Suprihhadi, H. (2015). Optimalisasi Portofolio Optimal Model Indeks Tunggal Pada Perusahaan Property dan Real Estate. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 4(11).
Chin, L., Chendra, E., & Sukmana, A. (2015). Analisa Optimasi Portofolio yang Memuat Saham-Saham Kelompok LQ45. In Research Report - Engineering Science. https://journal.unpar.ac.id/index.php/rekayasa/article/view/1648
Christiana, I., & Fadhila, N. (2018). Analisis optimasi portofolio saham dengan menggunakan model indeks tunggal. Jurnal Riset Finansial Bisnis, 2(2), 51–60.
Darmawan, I., & Purnawati, N. K. (2015). Pembentukan portofolio optimal pada saham-saham di Indeks LQ 45 dengan menggunakan model indeks tunggal. E–Jurnal Manajemen Unud, 4(12), 4335–4361.
Defri, F. W., & Dzulkirom AR, M. (2017). Analisis pembentukan portofolio optimal saham perusahaan Indeks Sri Kehati-BEI Menggunakan Model Indeks Tunggal (2013-2015). Jurnal Administrasi Bisnis, 47(1), 147–156.
Devit, R., & Agustin, S. (2016). Analisis Portofolio Optimal dengan Model Indeks Tunggal pada Saham Perusahaan Pertambangan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 5(8).
Firdaus, N. A. (2020). Pembentukan Portofolio Saham Optimal Menggunakan Model Indeks Tunggal dan Model Markowitz Studi Kasus Indeks LQ45.
Graha, I. M. D. R., & Darmayanti, N. P. A. (2016). Analisis Portofolio Optimal Model Indeks Tunggal Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam Indeks LQ-45. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(2), 254903.
Handini, S. (2020). Teori Porto Folio dan Pasar Modal Indonesia. In Scopindo Media Pustaka.
Handini, S., & Astawinetu, E. D. (2020). Teori Portofolio dan Pasar Modal Indonesia. https://books.google.co.id/books?hl=id&lr=&id=6Wb-DwAAQBAJ&oi=fnd&pg=PR11&dq=portofolio+efisien+adalah+%222020%22&ots=BURDYmFv29&sig=RK24ZOWeEzsnReE0032PLz28MDY&redir_esc=y#v=onepage&q=portofolio efisien adalah %222020%22&f=false
Hartono, J. (2013). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (5th ed.). BPFE-Yogyakarta.
Hogan, N. (2017). Yuk Nabung Saham: Selamat Datang, Investor Indonesia! PT. Elex Media Komputindo. https://books.google.co.id/books?hl=en&lr=&id=G9FBDwAAQBAJ&oi=fnd&pg=PP1&dq=Jumlah+investor+di+Indonesia+&ots=ytqT-D6SAR&sig=Dx-EUkQkqXFt0YUSjoTXVGtFd4A&redir_esc=y#v=onepage&q=Jumlah investor di Indonesia&f=false
Ichsanuddin, M., & Budiyanto, B. (2016). Analisis Portofolio Optimal dengan Model Indeks Tunggal pada Perusahaan Retail di Bei. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 5(5).
Irianto, I., Kisnawati, B., Istiarto, I., & Zulkarnaen. (2021). Kajian Ekspor Impor dan Variabel Makro Ekonomi terhadap Pergerakan Harga Saham Pertanian (Studi di Bursa Efek Indonesia Tahun 2000-2019). Valid: Jurnal Ilmiah, 18(2), 114–127. http://www.journal.stieamm.ac.id/index.php/valid/article/view/188
Kamal, J. Bin. (2012). Optimal portfolio selection in ex ante stock price bubble and furthermore bubble burst scenario from Dhaka stock exchange with relevance to sharpe’s single index. Financial Assets and Investing From, 3, 29–42. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2236118
Mary, J. F., & Rathika, G. (2015). The Single Index Model and The Constructuin of Optimal Portfolio with CNXPHARMA Scrip. International Journal of Management, 6(1), 87–96. www.jifactor.com
Muklis, F. (2016). Perkembangan Dan Tantangan Pasar Modal Indonesia. Al Masraf (Jurnal Lembaga Keuangan Dan Perbankan), 1(1), 1–12.
Mulyati, S., & Murni, A. (2018). Analisis Investasi Dan Penentuan Portofolio Saham Optimal Dengan Metode Indeks Tunggal (Studi Empiris Pada IDX 30 Yang Terdaftar Di Di Bursa Efek Indonesia Periode Agustus 2017-Januari 2018). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 6(2), 129–138.
Nugroho, H. S. (2020). Portofolio Optimal Saham Menggunakan Model Indeks Tunggal Studi Empirik pada Saham-Saham Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2014-2018. LIQUIDITY, 9(1), 44–51.
Partono, T., Widiyanto, Yulianto, A., & Vidayanto, H. (2017). The Analysis of Optimal Portfolio Forming with Single Index Model on Indonesian Most Trusted Companies. International Research Journal of Finance and Economics, 163, 50–59. http://www.internationalresearchjournaloffinanceandeconomics.com
Rahman, A. (2019). Optimalisasi Portofolio Saham Mengacu pada Model Indeks Tunggal ( Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015 Studi Pada Saham Perbankan). Jurnal Penelitian Ekonomi Dan Akuntansi (JPENSI), 4(2), 1017–1036.
Ranteallo, A. T., & Herawati, N. (2019). Analisis Pembentukan Portofolio Optimal dengan Model Indeks Tunggal pada Saham-saham Indeks Kompas 100 di Bursa Efek Indonesia Periode Februari 2016-Januari 2019. Aksara Public, 3(4), 48–64. http://aksarapublic.com/index.php/home/article/view/368
Rizal, S. (2021). Fenomena Penggunaan Platform Digital Reksa Dana Online dalam Peningkatan Jumlah Investor Pasar Modal Indonesia. Humanis: Humanities, Management and Science Proceedings, 1(2), 851–861. http://www.openjournal.unpam.ac.id/index.php/SNH/article/view/11878
Sari, F. A., & Nuzula, N. F. (2017). Pembentukan portofolio optimal dengan model indeks tunggal (studi pada perusahaan property, real estate and building construction yang tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2015). Jurnal Administrasi Bisnis, 45(1), 1–9.
Setyo, T. A., Asianto, A., & Kurniasih, A. (2020). Construction of Optimal Portofolio Jakarta Islamic Stocks Using Single Index Model to Stocks Investment Decision Making. Dinasti International Journal of Digital Business Management, 2(1), 167–181. https://doi.org/10.31933/dijdbm.v2i1
Singh, S., & Gautam, J. (2014). The Single Index Model & The Construction of Optimal Portfolio: A Case of Banks Listed on NSE India. Risk Governance & Control: Financial Markets & Institutions, 4(2), 1.
Sulistiyowati, E., & Santoso, B. H. (2017). Analisis Portofolio Optimal Model Indeks Tunggal Pada Perusahaan Property and Real Estate. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 6(5).
Utomo, T. Y., Topowijono, T., & Zahroh Z. A, Z. Z. . (2016). Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Dengan Model Indeks Tunggal Dalam Pengambilan Keputusan Investasi (Studi pada Jakarta Islamic Index Periode Desember 2013-Mei 2015). Jurnal Administrasi Bisnis, 39(1), 51–57. http://administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id/index.php/jab/article/view/1533
Wibowo, W. M. (2014). Penerapan Model Indeks Tunggal Untuk Menetapkan Komposisi Portofolio Optimal (Studi pada Saham-Saham LQ 45 yang Listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2010-2012). Jurnal Administrasi Bisnis, 9(1).
Winarti, K. (2013). Analisis Portofolio Dengan Model Indeks Tunggal Untuk Menentukan Portofolio Yang Optimal Pada kelompok Saham Jakarta Islamic Indeks di Bursa Efek Indonesia. Skripsi.
Wisambudi, M. B. (2014). Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Dengan Menggunakan Model Indeks Tunggal (Studi Pada Saham Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2011-2013). Jurnal Administrasi Bisnis, 12(1).
Yuliandra, B., Hasan, A., & Rezeki, R. (2017). Portofolio Optimal dan Pengelompokan Perusahaan Berdasarkan Pengaruh Komoditas Dunia. Jurnal Optimasi Sistem Industri, 16(1), 50–57. https://doi.org/10.25077/josi.v16.n1.p50-57.2017
Downloads
Published
2021-12-30
How to Cite
Setiawan, C. D., & Dewi, V. I. (2021). Analisis Pembentukan Portofolio Saham Optimal menggunakan Pendekatan Model Indeks Tunggal sebagai Dasar Keputusan Investasi. Valid: Jurnal Ilmiah, 19(1), 24–35. https://doi.org/10.53512/valid.v19i1.200
Issue
Section
Articles
